بورس، تنوری که با مهاجرت پول‌های داغ گرمتر می‌شود

به گزارش خبرگزاری تسنیم، حسین مرادی، مدیر هلدینگ جاوید یادداشت تحلیلی در نقد وضعیت کنونی بازار سرمایه نوشت که متن کامل آن بدین شرح است:

تنور داغ شاخص‌های بورس و مهاجرت پول‌های داغ به‌سمت بازار سرمایه تهدیدی است که فرصت‌های آتی را تباه خواهد ساخت. با کمی دقت به برخی از کلیدی‌ترین مؤلفه‌های تأثیرگذاربر بازار نگاه کنیم؛ نفت 20دلاری، افزایش فشار تحریم‌ها، رکود ناشی از کرونا، کدام یک آنقدر مثبت هستند که توانایی ایجاد چنین رونقی را در بازار بورس داشته باشند؟
"قبل از سه‌شنبه سیاه و سقوط وال استریت؛ روزی یکی از سرمایه گذاران در کنار خیابان کفشش را به نوجوانی می‌دهد تا "واکس" بزند و به این بهانه کمکی به او کند. حین کار از او در باره اوضاع و احوالش می‌پرسد و نوجوان پاسخ می‌دهد که تمام پس‌اندازش را در بورس سرمایه گذاری کرده. فرد سرمایه گذار بلافاصله به تالار بورس برمی‌گردد و تمامی سهام خود را می‌فروشد."
هر یک از فعالان بازار سرمایه در جهان، به‌نوعی داستان «پسر واکسی» را نقل می‌کنند اما مضمون تمام آنها یک پیام واحد را با خود به‌همراه دارد؛ این‌که وقتی همه در حال خرید هستند زمان فروش و حتی خروج از بازار است. ترس ناشی از تورم‌های نجومی طی سال‌های اخیر عادتمان داده تا به نخستین مسیری که به ذهنمان می‌رسد، از سرمایه‌هایمان در مقابل کاهش قدرت خرید محافظت کنیم. ولی این ترس با حافظه ما چه کرده که 19.000 تومانی شدن دلار و سقوط 8000 تومانی آن را در این مدت کوتاه به فراموشی سپردیم؟!
"پول‌های داغ" نامی است که متخصصین اقتصادی برای  سرمایه‌هایی که به‌تناسب نرخ سود، با سرعت از کشوری به کشور دیگر جابه‌جا می‌شوند، انتخاب کرده‌اند. این رفتار سرمایه در اقتصاد ملتهب ما نیز از بازاری به بازار دیگر به‌وضوح دیده می‌شود، با این تفاوت که در کشور ما سُکان این جابه‌جایی‌ها در دست هیجانات عوام جامعه قرار دارد، افرادی که بدون دانش و به‌طمع کسب سود هر بار موجب متورم شدن یک بازار و در نهایت از بین رفتن دارایی خودشان می‌شوند.
اعتقاد دارم، برخلاف نظریه‌های اقتصاد کلاسیک، "ارزش" تنها تابعی از عرضه و تقاضا نیست بلکه عامل سوم و تأثیرگذار دیگری نیز وجود دارد و آن "توان خرید" است. پول برای حرکت هر بازار مثل سوخت عمل می‌کند. فرض کنید بازار کماکان روند صعودی خود را حفظ کند و معامله‌گران نیز ایمان خود را به این روند از دست ندهند، آیا با توجه به اقتصاد بسته ما روزی نخواهد رسید که پولی برای ادامه این روند باقی نماند؟ در چنین روزی "پول داغ" که ترسوترین عضو بازار است، زود‌تر از همه به‌سمت درهای خروجی بازار خواهد دوید. خالی شدن جیب معامله‌گرانِ خوش‌بین، کفه‌ی عرضه را چنان سنگین خواهد کرد که موجب سقوط کل بازار خواهد شد .این‌ روزها صف‌های طویل مردم جهت دریافت کدهای جدید معاملاتی؛ خبر از ورود پایین‌ترین سطح سرمایه به بازار را دارد.
باید آگاه باشیم: "پسرهای واکسی" در حال ورود به بازار هستند. تصمیم درست، فارغ از هرگونه شتاب‌زدگی، برای ورود به بازار بورس با شماست.

 حسین مرادی/ مدیر هلدینگ جاوید

انتهای پیام/+